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Construção naval: Apesar da recuperação desde 2017, níveis baixos preocupam os estaleiros do mundo


Fonte: Mundo Marítimo (5 de agosto de 2019 )

De acordo com VesselsValue, a guerra comercial entre os EUA e a China continua e resta ver quão negativo será seu impacto no crescimento econômico global e no transporte marítimo. Após o acidente em uma mina de ferro no Brasil e os atuais eventos geopolíticos, é provável que o total de pedidos de todos os setores caia no curto prazo, o que representa um risco de queda para a evolução positiva dos preços para o setor. Novas construções Em suma, após o aumento total nas encomendas de construção (de graneleiros, navios-tanque, contêineres, gás) no primeiro semestre de 2018, o ritmo desacelerou.

 

O sentimento geral é positivo e espera-se que os preços dos navios aumentem, mas é provável que a incerteza no curto prazo faça com que os investidores adotem uma postura mais cautelosa ao fazer seus novos pedidos. Embora a carteira total de encomendas de navios tenha aumentado desde o seu nível mais baixo em 2017, permanece nos níveis que dizem respeito ao setor de estaleiros, deixando os investidores e armadores com a vantagem nas negociações de preço de construção. Novos navios Espera-se que a validade do regulamento IMO 2020, a partir de 1 de janeiro, a redução da velocidade de navegação, irá reduzir a capacidade de oferta no futuro.

 

Setor de Navios de Contêineres

Os volumes de transporte de contêineres nas principais rotas comerciais (da Ásia à América do Norte e da Ásia à Europa) foram fortes durante o inverno (norte) de 2018. A principal razão para as maiores taxas de crescimento na rota para a América O norte foi a guerra comercial em curso com a China, onde as companhias de navegação transportaram mercadorias mais rapidamente em face do esperado aumento das tarifas pelos EUA. agendado para 1º de março de 2019.

 

As manufaturas transportadas caíram drasticamente desde o final de 2018 e os indicadores de demanda industrial apontam para níveis ainda mais baixos no curto prazo. As taxas de crescimento serão menores no segundo semestre de 2019 e no primeiro semestre de 2020. Na Europa, tanto a confiança do consumidor quanto os indicadores de demanda industrial estão declinando, mas os volumes importados estão crescendo até agora. Esta tendência positiva desacelerará em direção ao Ano Novo, mas se recuperará em 2020.

 

As taxas trimestrais de seis a 12 meses para os navios Post-Panamax aumentaram e estão agora em níveis comparáveis ??ao pico de 2018 para 6.500 TEUs, e acima do mesmo pico para os de 8.500 TEUs. No caso do menor, as taxas de frete mudaram horizontalmente no primeiro trimestre.

 

Os valores para os navios Post-Panamax em segunda mão aumentaram em 2019, enquanto os navios alimentadores moveram-se horizontalmente ou ligeiramente para cima.

 

A velocidade de navegação definida no futuro será vital para a direção do mercado. Espera-se que a implementação da norma IMO 2020 mantenha a velocidade nos níveis atuais ou ligeiramente abaixo, e aumente o número de unidades contratadas no curto prazo. Isso reduzirá a capacidade de fornecimento no período projetado e o equilíbrio do mercado será mais rigoroso. Portanto, as taxas de frete devem aumentar até 2022.

 

Enquanto isso, o desmantelamento continuou a aumentar, tornando os navios porta-contêiner a classe de ativos mais descartada neste ano. 60k TEUs foram descartados no primeiro trimestre deste ano. E o mais importante, os transatlânticos continuam a reduzir a velocidade para gerenciar custos e reduzir a capacidade, o que reduzirá o crescimento da oferta.

 

Setor Granel

A demanda foi negativamente impactada pelo acidente em uma mina de ferro da Vale no Brasil, sendo superada pelo crescimento da oferta durante o primeiro trimestre de 2019. O comportamento do minério de ferro e carvão exerceu considerável pressão de As taxas de frete a granel depois de terem diminuído drasticamente durante a maior parte do primeiro trimestre. As tarifas de frete de navios do Capesize mais do que quadruplicaram (de US $ 3.500 / dia para US $ 19.500 / dia), enquanto outros segmentos aumentaram moderadamente ou permaneceram estáveis ??durante o segundo trimestre.

 

De acordo com o relatório VesselsValue, o crescimento da demanda por granéis deve continuar a ser impulsionado pelo crescimento econômico global, pelos investimentos em infraestrutura estimulados pela China e pelo comércio marítimo de carvão para a China e a Ásia. No entanto, projeta-se que o crescimento da demanda diminua entre 2021 e 2022, devido ao menor crescimento econômico global.

 

Do lado da oferta, o desmantelamento continuou a aumentar em comparação com o primeiro trimestre e as encomendas permaneceram baixas. No entanto, os preços da construção de novos navios diminuíram e a demanda por atividade de construção naval aumentou desde o mínimo de 2017, abrindo caminho para novos aumentos de preços.

 

Os valores enfraqueceram marginalmente durante o segundo trimestre após permanecerem estáveis ??durante o primeiro trimestre.

 

As entregas estão projetadas para aumentar conforme novos navios encomendados durante o mini boom 2017/18 entrarem no mercado durante 2019 e 2020, com uma frota a granel que continuará a crescer em média 3,3% nos próximos dois anos. Estima-se que os pedidos permaneçam baixos, o que deve garantir um crescimento mais moderado da frota em 2021 e 2022.

 

Setor de tanques

Os preços dos navios mostraram um desenvolvimento positivo, embora os navios-tanque de produtos tenham ficado para trás em relação aos maiores. A projeção mostra um aumento no valor de petroleiros novos e usados. Ao mesmo tempo, a guerra comercial em curso continua a ofuscar as perspectivas de desenvolvimento econômico. Uma escalada razoavelmente possível do conflito daria um impulso potencial à confiança no segundo semestre de 2020, mas até agora a resolução permanece muito incerta.

 

O crescimento esperado na demanda por toneladas-milhas, juntamente com a desaceleração no crescimento da frota, por sua vez, ajudado pelo aumento da demolição, irá melhorar as receitas e os valores dos petroleiros. A antecipação de pedidos mais baixos em 2019, causada pelo atual ambiente geopolítico instável, ajudará a equilibrar no final da projeção, embora o impulso positivo possa esfriar à medida que a demanda mais fraca for sentida. O curso do setor dependerá, é claro, da evolução da produção de petróleo nos países não-OPEP (EUA) e da OPEP, o consequente preço do petróleo e seu impacto sobre a demanda nos países que exigem como a China e a Índia. Além disso, os padrões de negócios continuam a evoluir, com mudanças mais evidentes no Atlântico (EUA).

 

Quanto à construção de novos petroleiros, o aumento do valor do frete e um sentimento positivo devem garantir que o valor dos ativos continue a subir e a acelerar no final de 2019.

 

A sucata no primeiro trimestre foi de 1,7 milhão de toneladas, a menor desde o segundo trimestre de 2017. Os pedidos totalizaram 6 milhões de tpb no primeiro trimestre de 2019, em comparação com 3 milhões de tpb no quarto trimestre 2018.

 

Setor de GLP

A receita dos VLGCs melhorou significativamente no segundo trimestre de 2019, com a produção de GLP dos EUA continuando a aumentar em um período de baixo consumo local. O crescente excedente de GLP foi exportado para a Ásia, América Latina, África e Europa e criou um aumento acentuado na demanda por transporte marítimo. As exportações fora do Oriente Médio foram reduzidas. No entanto, o comércio inter-asiático está crescendo e os níveis tarifários foram mantidos. As embarcações pressurizadas viram sua renda reduzida ligeiramente em uma tendência sazonal normal.

 

Os lucros dos VLGCs devem permanecer fortes nos próximos anos, embora possam ocorrer flutuações sazonais. Os principais impulsionadores são o crescimento e as mudanças nas exportações dos EUA, principalmente propano e butano.

 

Os MGCs se beneficiarão de um suprimento crescente de GLP e de um crescente comércio de amônia. Para as embarcações de GLP, espera-se um aperto moderado do equilíbrio de mercado, afetado pelas guerras comerciais e pela redução da produção. O crescimento da tonelagem será moderado.

 

Os preços das novas construções para os segmentos VLGC e MGC para o mercado de GLP serão afetados pela melhoria das taxas de charter e um sentimento positivo, que deve garantir que os valores dos ativos continuem a subir em 2019 e em 2020. Também é esperado um aumento moderado no valor dos ativos da Handys e de embarcações menores de GLP.


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